绰号小飞象的陈初(洪金宝),身手矫捷,却衝动鲁莽,与绰号猫头鹰,头脑精明的黄人富(林子祥),皆非循正途谋生,小飞象行劫一财务公司,掠得大批现款后,决定洗手不干。欧根表面上乃地产界知名钜子,实则暗中进行种种不法勾当并得警司吕 SIR(张景坡)暗中庇护。猫头鹰以周详巧妙的计划骗得欧根之巨额赃款,之后亦决定收山。另一方面,吕 SIR 的同僚锺 SIR(冯淬帆)极欲搜集欧根的犯罪証据,但吕 SIR 却于盛怒之下脱离警界。事隔三年,小飞象已转行开设了一所健身院,并兼任教练,而猫头鹰则过著富裕恬逸的生活……